워렌 버핏과 같은 세계 최고 투자자들의 주식 명언은 우리에게 지속적인 인상을 남겨 주식 투자의 길잡이 역할을 할 수 있습니다.
워렛 버핏(Warren Buffett)부터 John Maynard Keynes에 이르기까지 금융의 거물들은 수십 년 동안 지속되는 통찰력을 제공합니다. 그들의 성공 기반은 시장에 대한 이해와 시장 주기를 여러번 겪었다는 것입니다.
오늘은 New York Life Investments에서 제공하는 자료에서 시대를 초월한 5가지 투자 명언과 그 통찰력 뒤에 숨은 데이터를 살펴보며 투자의 기본을 든든히 하는 시간을 갖겠습니다.
투자자를 위한 Top 5 투자 명언
1. “투자자에게 가장 중요한 자질은 지성이 아니라 기질이다.”
“The most important quality for an investor is temperament, not intellect.”
— 워렌 버핏, 버크셔 해서웨이 CEO
종종 감정은 거래 활동에 영향을 미칩니다. 투자자들이 2009년보다 2020년 1분기에 어떻게 10배 더 많이 거래했는지 생각해 보십시오 .
다음은 이러한 거래 급증으로 이어질 수 있는 세 가지 공포 지표입니다.
- 변동성: Cboe 변동성 지수(VIX)가 높을수록 공포가 높음을 나타냅니다.
- 주가 강세: 52주 최저치 대 52주 최고치에 도달한 주식의 수가 더 많다는 것은 더 큰 두려움을 나타냅니다.
- 채권 대 주식 실적: 채권이 실적을 능가하면 더 높은 두려움을 나타낼 수 있습니다.
그러나 극심한 투자자 두려움에도 불구하고 S&P 500은 회복력이 입증되었습니다. S&P 500 지수는 지난 42년 중 32년 동안 긍정적인 성과를 보였습니다.
2. “개인투자자는 투기가 아닌 투자자로서 일관되게 행동해야 한다.”
“The individual investor should act consistently as an investor and not as a speculator.” — 벤저민 그레이엄 Benjamin Graham, Intelligent Investor의 저자
가치 투자의 아버지 벤저민 그레이엄은 워렌 버핏에게 막대한 영향을 미쳤습니다. 그의 많은 핵심 통찰력 중 하나는 투자자와 투기꾼의 차이를 인식하는 것입니다.
- 투자자: 원금의 안전성과 합리적인 수익에 중점을 둡니다.
- 투기꾼: 잠재적으로 전체 원금을 잃을 위험이 있습니다.
Graham은 투자를 단순히 시세의 상징으로 보기보다는 투자를 사업의 일정 부분에 대한 소유권처럼 생각한다고 말합니다.
투자자가 소유자처럼 생각할 때 그들은 장기적으로 회사의 내재 가치를 찾고 시간이 지남에 따라 가치가 복합화될 수 있습니다.
| 시간 | 월간 Contribution | 연간 수익율 | 투자 대비 수익 |
| Year 1 | $200 | 7% | $14 |
| Year 11 | $200 | 7% | $231 |
비교적 짧은 기간에 투자자는 월 200달러의 기부금으로 231달러 를 벌고 있습니다.
3. "가장 큰 위험은 하나를 선택하지 않는 것이다."
“The biggest risk of all is not taking one.” — 멜로디 홉슨(Melody Hobson), Ariel Investments의 공동 CEO
시카고에 본사를 둔 Ariel Investments의 공동 CEO인 멜로디 홉슨은 불과 31세에 사장이 되었습니다. 오늘날 Ariel은 180억 달러 이상의 자산을 관리하고 있습니다. 두 개의 주요 회사(그녀는 Starbucks의 회장이기도 함)의 수장으로서 홉슨Hobson은 첫 걸음을 내딛는 것의 중요성을 이해했습니다.
조기 투자 시작의 잠재적 이점에 대한 예를 보여줍니다.
| 투자자 | 투자 타임라인 |
월 투자금 |
연간 수익율 |
전체 투자금 |
최종 포트폴리오 가치 |
| 투자자 A |
나이 25-35 |
$200 | 7% | $24,000 | ~$300,000 |
| 투자자 B |
나이 35-65 |
$200 | 7% | $72,000 | $245,000 |
위의 표에서 알 수 있듯이 투자자 A는 $24,000만 투자하여 평생 동안 3배 ($72,000)를 투자한 투자자 B를 능가했습니다. 65세까지 투자자 A의 포트폴리오 가치는 거의 $300,000인 반면 투자자 B의 포트폴리오 가치는 $245,000였습니다.
오늘날의 인플레이션 환경을 고려할 때 조기 투자는 특히 시기적절합니다. 시간이 지남에 따라 인플레이션은 달러 가치를 침식하고 개인의 전체 부를 침식합니다.
4. “시장에서 머무는 시간이 시장 타이밍을 이긴다.”
“Time in the market beats timing the market.” — 켄 피셔, 피셔 인베스트먼트 설립자
투자자가 시장의 타이밍을 맞추려다가 지난 세기 동안 최고의 성과를 거둔 날을 놓쳤다면 총 수익의 극히 일부에 불과했을 것입니다.
투자를 유지하면 17,000% 이상의 수익을 얻을 수 있었지만 매 10년 동안 최고의 10일을 놓치면 28%의 수익을 얻었습니다.
| 10년 단위 | S&P 500 수익률 | 10년마다 최고의 10일 제외 |
| 1930-2020년 | 17,715% | 28% |
| 2020년 | 18% | -33% |
| 2010년 | 190% | 95% |
| 2000년 | -24% | -62% |
| 1990년 | 316% | 186% |
| 1980년 | 227% | 108% |
| 1970년 | 17% | -20% |
| 1960년 | 54% | 14% |
| 1950년 | 257% | 167% |
| 1940년 | 35% | -14% |
| 1930년 | -42% | -79% |
출처: Bank of America, S&P 500 수익률(2021년 3월)
역사적으로 시장의 가장 큰 하락은 종종 가장 큰 상승 직전에 발생하므로 기회를 쉽게 놓칠 수 있습니다.
최고의 투자자들조차도 매 턴마다 시장 타이밍을 잡는 데 어려움을 겪습니다. 투자자가 시장 타이밍을 잡을 수 있다고 생각하는 것은 착각이자 오만일 수 있다는 것을 기억에 둡시다.
5. "정확히 틀린 것보다 대충 맞는 것이 낫다."
“It is better to be roughly right than precisely wrong.” — 현대 거시경제학의 아버지 John Maynard Keynes
시장이 불안정할 때 분산투자는 투자자들이 그 효과를 완화하는 데 도움이 될 수 있습니다. 다각화의 이점을 보여주는 다음 예를 고려하십시오.
| 1950-2020 연간 총 수익율 |
대형 주식 | 채권 | 50/50 포트폴리오 |
| 1년 롤링 로우 | -39% | -8% | -15% |
| 1년 롤링 하이 | 47% | 43% | 33% |
출처: Bloomberg Finance LP, FactSet, JP Morgan Asset Management; Robert Shiller, Strategas/Ibbotson, 미국 연방 준비 제도 이사회 (2021)
투자자들이 1년 동안 포트폴리오에 주식과 채권을 혼합했을 때 하락 폭이 급격히 감소했습니다.
| 1950-2020 연간 총 수익율 | 대형 주식 | 채권 | 50/50 포트폴리오 |
| 5-Year Rolling Low | -3% | -2% | 1% |
| 5-Year Rolling High | 28% | 23% | 21% |
출처: Bloomberg Finance LP, FactSet, JP Morgan Asset Management; Robert Shiller, Strategas/Ibbotson, 미국 연방 준비 제도 이사회 (2021)
한편, 지난 70년 동안 주식과 채권의 조합은 5년 롤링 기간 동안 마이너스 수익을 낸 적이 없습니다.
역사적 통찰력에서 배우기
위의 5가지 주식 투자 명언은 투자자들에게 종종 잊기 쉬운 교훈을 제공할 수 있습니다.
- 감정적으로 반응하지 말고 논리적으로 반응하라
- 투기가 아니라 투자자로서 일관되게 행동하라
- 일찍 투자를 시작하라
- 시장을 떠나지 말고 시장에서 투자를 유지하라
- 투자 다각화
금융 세계를 형성한 사람들로부터 얻은 통찰력을 통해 투자자는 성공을 위해 포트폴리오를 더 잘 포지셔닝할 수 있습니다.
투자를 시작할 때 부터 기존을 튼튼히 하셔서 성공 투자 하시길 빌겠습니다.
자료 출처: Visual Capitalist, Advisor channel, "The Top Investment Quotes Every Investor Should Know", March 11, 2022
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